智通财经APP获悉，据港交所7月9日披露配资公司持牌平台，江苏知原药业股份有限公司(简称：知原药业)向港交所主板递交上市申请书，中信证券为其独家保荐人。
公司简介
知原药业是一家专注于外用皮肤科领域的中国制药公司，在多个治疗领域均拥有品类领先的产品，提供涵盖皮肤药物及医疗级护肤品的“从头到脚”的全面解决方案。公司产品组合涵盖所有皮肤部位，包括头皮与毛发、面部、躯干、四肢及指甲，涉及的六大核心治疗领域包括鼻面部皮肤病、浅表真菌感染、甲癣、免疫炎症性皮肤病、色素障碍性皮肤病以及头皮及毛发疾病。截至最后实际可行日期，公司已在六大核心治疗领域商业化逾50款产品。
根据弗若斯特沙利文的资料，知原药业的商业化产品覆盖了中国的八大主要皮肤科适应症，这些适应症于2025年的现患病例合计约达8.43亿例，并已在中国建立业内最广泛的高发病率皮肤病适应症覆盖范围，在年患者人数超过2,000万的疾病领域处于市场领先地位。除公司的商业化产品外，截至最后实际可行日期，亦已拥有涵盖30多种候选产品的产品管线，包括三项已获中国IND批准的创新药候选产品、三项已完成美国临床前IND监管备案的候选产品。根据弗若斯特沙利文的资料，于最后实际可行日期前三年内，公司在申报及获得上市许可的皮肤科外用药物总数，均位居中国第一。
截至最后实际可行日期，公司的产品管线已拥有30多种候选产品，并计划于未来三至五年内推出15至20款新产品。
财务资料
收入
于2023年度、2024年度、2025年度，公司实现收入分别约10.31亿元(人民币，下同)、11.26亿元、13.24亿元。
毛利
于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得毛利分别约为7.39亿元、7.76亿元、8.84亿元。
年/期内利润
于2023年度、2024年度、2025年度，公司年内利润分别约1.46亿元、4559.9万元、9451.6万元。
行业概览
中国皮肤治疗及医疗级护肤市场经历快速增长，预计将保持强劲增长势头。受皮肤病负担加重、诊断率不断提高、消费者对医用级护肤品需求不断增长以及公众对整体皮肤健康和审美提高的需求日益增长的推动，预计以零售额计的合并市场规模将由2021年的人民币438亿元增至2025年的人民币800亿元，年复合增长率为16.2%。展望未来，预计市场将进入持续扩张阶段。预计总市场规模将在2025年至2030年间增长近一倍，达到人民币1,706亿元，年复合增长率为16.4%。预计到2035年，市场规模将达到人民币2,840亿元。
在此背景下，医疗级护肤细分市场劲头十足，受大众对皮肤外观关注度提升和人们对皮肤屏障健康日益增强意识的推动下，其增长速度超过治疗性产品，2021年至2025年的年复合增长率为18.9%。与此同时，在慢性皮肤病诊断和治疗路径标准化的推动下，皮肤治疗细分市场在同一时期也保持强劲增长，年复合增长率为13.5%。
根据弗若斯特沙利文的资料，2025年，中国八大主要皮肤科适应症的现患病例合计约达8.43亿例(病例可能存在重叠情形)。下图展示了截至2025年中国主要皮肤病的患病人数。
受皮肤病患病率上升、患者意识提高以及自我用药便利性的推动，中国皮肤疾病外用药物市场呈现强劲增长态势。尤其是，市场增长的特点是向线上渠道发展的结构性转变。下图展示了2021年至2035年(预计)中国皮肤病外用药物的市场规模。
董事会资料
董事会将由四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事组成。董事任期为三年，任期届满后可连选连任。
股权架构
根据一致行动协议，谢先生同意与徐先生在无锡中和及本公司董事会会议和股东大会上以一致投票的方式采取一致行动。截至最后实际可行日期，(i)无锡中和是无锡朗名、无锡朗威及无锡朗亿的普通合伙人；及(ii)徐先生是无锡朗行及无锡知问的普通合伙人。因此，根据《证券及期货条例》，徐先生、谢先生、无锡中和、无锡朗名、无锡朗威、无锡朗亿、无锡朗行及无锡知问各自被视为于其各自拥有权益的所有股份中拥有权益。
截至最后实际可行日期，蔡慧瑜女士持有港甬99.00%的权益。无锡博颐为一家有限合伙企业，由徐大成先生(蔡慧瑜女士的配偶)作为普通合伙人管理。因此，根据《证券及期货条例》，蔡慧瑜女士与徐大成先生被视为于港甬及无锡博颐所持有的合共12,096,442股股份中拥有权益。
中介团队
独家保荐人：中信证券(香港)有限公司
公司法律顾问：科律香港律师事务所、中伦律师事务所
杠杆股票配资独家保荐人法律顾问：众达国际法律事务所、德恒上海律师事务所
申报会计师及独立审计师：毕马威会计师事务所
行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司
元股证券:ygzq.hk合规顾问：大华继显(香港)有限公司配资公司持牌平台
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